论企业财务战略

企业财务战略是指企业在一定时期内,根据宏观经济发展状况和公司发展战略,对财务活动的发展目标、方向和道路,从总体上做出的一种客观而科学的概括和描述。作为企业,生存是第一目标,而想实现健康成长和持续经营,在整体战略部署下制定和实施科学合理的财务战略显得至关重。财务战略注重系统性分析,从而提高了企业的整体协调性;财务战略着眼于长远利益和整体绩效,有助于创造并维持企业的财务优势,进而创造并保持企业的竞争优势;通过对企业内外环境分析并结合企业整体战略的求,提高了企业财务系统对环境的适应性。但是,企业财务战略的制定,需考虑企业外部环境以及企业内部条件等诸多因素,由于中小企业其自身的特点,在财务战略的制定上不可能与大型企业的做法一致,它必须有一套自己的方法。
关键词财务战略战略选择战略管理

一、企业财务战略概述
1、财务战略的定义和特征。财务战略是企业经营战略的核心部分,贯穿于企业整个生命周期,即公司在一定时期内,根据宏观经济发展状况和公司发展战略,对财务活动的发展目标、方向和道路,从总体上做出的一种客观而科学地概括和描述。财务战略具有三个突出特征,即互逆性、动态性和整体性。互逆性即由于投资者总是希望公司在风险一定情况下保持经济的持续增长和收益的提高;动态性即财务战略应该结合长期规划和环境变动保持动态的调整;整体性即公司财务战略从横向和纵向贯穿于整个组织决策的过程中。
2、企业财务战略的内容
主包括筹资战略、投资战略和收益分配战略。筹资战略是根据企业的内外环境的现状与发展趋势,适应企业整体战略与投资战略的求,对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期的、系统的谋划。投资战略把资金投放与企业整体战略紧密结合,并求企业的资金投放很好地理解和执行企业战略。收益分配战略,企业的收益应在其利益相关者之间进行分配,包括债权人、企业员工、国家与股东。
二、企业财务战略管理的意义
现代企业财务面临着一个多元、动态、复杂的管理环境,企业财务管理不只是管理的具体方法和手段,还吸收了战略管理的原理与方法,从适应环境、利用条件的角度出发,充分重视财务的长远问题和战略问题。在企业资源相对缺乏的情况下,制定一个合适的财务战略,以合理配置有限的资源显得尤为重。企业财务战略的总体目标是合理调集、配置和利用资源,谋求企业资金的均衡、有效的流动,构建企业核心竞争力,最终实现企业价值最大化。
三、不同发展时期的财务战略选择
其一,初创期。这一时期离不开融资问题,融资战略是企业财务战略的一个组成部分,它主解决企业筹集资金的目标、原则、方向、规模、结构、渠道和方式等重大问题,不是某项具体的资金筹集计划,而是为适应未来环境与企业战略的求,对企业融资长期而系统的构想,旨在为企业战略实施和提高企业竞争力提供可靠的现金流支持。一直以来,不管是在外源融资方面,还是内源融资方面,进行的都不是很顺利。在我国,目前内部融资相对容易一些,且融资成本较低,因此,应选择以内源融资为主、外源融资为辅的融资策略,由业主及关联企业提供借款,同时加强自有资金储备,创造一定的信用条件,以自有资产为担保向机构借款,使企业保持良好的资本结构。
其二,成熟期。对于成熟型企业而言,为了获得足够的资金或保持稳定的资金来源与优良的资金结构,通常采取多种融资方式相结合的方法进行融资。金融型融资既能为企业带来财务杠杆效应,又能防止净资产收益率和每股收益的稀释,因此,在此期间企业应以提高财务杠杆效应为出发点,采取积极的融资策略,适当地提高债务比重。不同企业在投资营运项目上也会有不同求,在规模扩张投资战略和稳定投资战略的选择中,企业必须审视企业条件与经营环境,以选择合适的投资战略。在这个阶段,企业应当选择、合理的投资模式,加强投资项目的可行性研究和论证,加强项目投资的评价和总结工作。
其三,衰退型。衰退型企业融资结构的一个重特征是高负债率,最重的是压缩债务融资比率,避免财务杠杆风险。企业在高财务风险的情况下经营,往往采用防御收缩型财务战略。实施防御收缩型财务战略,一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加现金流入作为首任务。在进行财务融资决策的时候,应以短期资金的使用为主,尽量避免使用长期资金,采取以内源融资包括利润留存积累,业主、股东投资以及向业主、合伙人和股东借款的内源债务融资方式为主,资产剥离、外源融资为辅的融资方式。企业在财务战略的安排上,应注意保持良好的资本结构,重视内涵发展,稳健理财,切忌盲目投资和分散投资,应积蓄财力并适时实现规模的扩大。
四、探索中小企业财务战略新路径
1、真正理解财务战略,并加大对中小企业的支持。一直以来,人们都有一个认识误区,即把企业规模与经济效益等同起来,认为企业规模越大经济效益越好,于是盲目追求经济规模却忽视了市场经济效益。一些地方政府把主精力放在发展大企业集团上,对中小企业缺少政策扶持和管理,国家对企业的扶持政策,如停息挂账、债转股、贴息技改、呆坏帐核销、上市融资、下岗职工补贴等政策也都偏于大企业,这样一来,中小企业必然处于粗放经营、无序发展状态。此外,还缺少相关法律法规保障,国家虽然颁布了《中小企业促进法》,但确定中小企业地位,保护中小企业发展的法律体系还不健全。
2、财务战略的定位科学。财务战略定位是指企业根据自身状况和外部环境做出的适合本企业生存和发展的财务战略实施途径、实施方向和实施目标的定位。企业在进行财务战略的选择时,应注意以下几个问题①企业财务战略选择与企业的生命周期相适应。企业在制定财务战略时,必须正确把握本企业的发展阶段及各阶段的财务特征。②企业财务战略选择与公司所拥有的财务资源相匹配。丰富的财务资源可以提升企业的竞争优势,促进企业的整体战略和财务战略的制定和实施。③企业财务战略选择与经济运行周期和市场环境相适应。在整个经济大环境中,市场的发展与运行带有一定的波动性,对企业财务战略的影响较大,企业在制定、选择及实施企业财务战略时,顺应经济周期的过程和阶段,与当前的市场环境相适应,分散财务风险。
3、加大创新力度,提高市场竞争力。随着科学技术和信息化进程的加快,企业之间的竞争逐渐表现为技术的竞争,技术创新已经成为企业生存不可缺少的部分。首先,抓好组织创新,建立创新优势观念。每天都全身心的投入到创新上,特别是处在网络时代,更应该不断更新观念,建立健全机制,利用科学技术提高经济效益。其次,引进各种创新机制和各种激励机制,达到培育出推动创新的企业文化和全体员工的创新能力。充分调动职工的积极性,使得企业发展和每个人都息息相关,进一步激发员工的主人翁积极性和责任感,尽心尽力搞好本职工作,促进公司各项业务的健康发展。
4、财务战略的评估。财务战略评估是指在实施财务战略的过程中以及实施财务战略之后,通过评价企业的经营业绩和财务管理状况,进而审视财务战略在企业经营管理中的科学性和有效性。在财务战略实施的各阶段,根据企业情况的发展变化、经营成果、市场环境和机会对财务战略进行控制和适当调整,以保证财务战略对企业经营管理进行指导的有效性。对财务战略的评价,包括调整公司的财务战略展望、长期发展方向、目标体系等内容。一般而言,公司的战略目标往往非常概括和抽象,企业可以通过具体的措施和科学的方法将企业财务战略转变为可衡量的目标和方法。只有通过严格的战略执行和战略评估,在经营的各个环节贯彻企业财务战略,才能最大效应的发挥财务战略的指导作用,实现企业经营的总体战略。

参考文献
1.陆正飞论财务战略的相对独立性[J]会计研究2000(9)
2.武强亚浅谈企业财务战略[J]2007(10).

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